Investeringsplatforms als gereguleerde financiële instellingen
Investeringsplatforms, waaronder makelaars, handelsplatforms en op investeringen gerichte fintech-bedrijven, bieden toegang tot financiële markten en maken handel mogelijk in instrumenten zoals aandelen, obligaties, fondsen en derivaten. Wanneer deze platforms zakelijke klanten bedienen, opereren zij als gereguleerde financiële instellingen in plaats van eenvoudige technologieleveranciers.
In de Europese Unie en vele andere rechtsgebieden zijn investeringsplatforms onderworpen aan financieel toezicht en vergunningsvereisten. Hun regulatoire status verplicht hen om klanten te identificeren, handelsactiviteit te monitoren en bepaalde transacties te rapporteren aan toezichthoudende autoriteiten. Dit geldt ongeacht of het platform traditioneel opereert als makelaar of via een digitale investeringsinterface.
Omdat investeringsplatforms deel uitmaken van het gereguleerde financiële systeem, zijn hun onboarding- en nalevingsprocessen ontworpen om te voldoen aan regulatoire rapportage- en transparantievereisten, niet alleen aan interne bedrijfsbehoeften.
Waarom juridische entiteiten een andere identificatiestandaard vereisen
Juridische entiteiten kunnen niet op dezelfde manier worden geïdentificeerd als natuurlijke personen. Bedrijfsnamen zijn niet wereldwijd uniek, juridische vormen verschillen tussen rechtsgebieden, en bedrijfsstructuren kunnen dochterondernemingen, vestigingen of grensoverschrijdende entiteiten omvatten die onder vergelijkbare namen opereren.
Voor toezichthouders en financiële instellingen creëert dit een uitdaging. Zonder een gestandaardiseerde identificatie zou het onmogelijk zijn om betrouwbaar te bepalen welke juridische entiteit betrokken is bij een specifieke financiële transactie.
De Legal Entity Identifier werd gecreëerd om dit probleem op te lossen. Een LEI biedt een wereldwijd erkende, gestandaardiseerde identificatie die een juridische entiteit die deelneemt aan financiële transacties uniek identificeert. Meer informatie over de Legal Entity Identifier (LEI) is beschikbaar op de officiële GLEIF-website.
Het stelt toezichthouders en marktdeelnemers in staat om bedrijven consistent te identificeren over grenzen, talen en rechtssystemen heen.
Om deze reden zijn LEI’s vereist voor juridische entiteiten en worden zij niet gebruikt voor individuen, zoals in meer detail uitgelegd in ons overzicht van wat een LEI-code is.
Regulatoire verplichtingen achter de LEI-vereiste
Investeringsplatforms vragen niet om LEI’s op basis van intern beleid of voorkeur. De vereiste ontstaat uit regulatoire verplichtingen die aan hen worden opgelegd als onder toezicht staande financiële instellingen die opereren binnen gereguleerde financiële markten.
Binnen de Europese Unie vereisen regulatoire kaders zoals het MiFID II-regulatoire kader dat investeringsondernemingen transacties waarbij juridische entiteiten betrokken zijn op een gestandaardiseerde manier rapporteren.
Deze rapportageverplichtingen zijn ontworpen om transparantie en regulatoir toezicht op financiële markten te waarborgen. Transactierapporten moeten accurate en ondubbelzinnige identificatie bevatten van de juridische entiteiten die transacties uitvoeren en, waar van toepassing, hun tegenpartijen. Deze vereiste geldt voor alle investeringsplatforms die diensten verlenen aan zakelijke klanten.
Zonder een geldige LEI kan een juridische entiteit niet correct worden geïdentificeerd in regulatoire transactierapporten. Als gevolg hiervan kan een investeringsplatform niet voldoen aan zijn rapportageverplichtingen als het een bedrijf toestaat te handelen zonder een LEI. Dit is waarom LEI-validatie doorgaans vereist is voordat handel wordt ingeschakeld voor zakelijke accounts.
De vereiste is daarom systemisch en regulatoir van aard, niet platformspecifiek.
Hoe LEI-codes worden gebruikt bij transactierapportage
Zodra een LEI wordt verstrekt, wordt het een integraal onderdeel van transactierapportage. De LEI wordt gebruikt om de juridische entiteit die een transactie uitvoert te identificeren en, in bepaalde gevallen, de tegenpartij die betrokken is bij de transactie.
Investeringsplatforms dienen transactiegegevens in bij nationale toezichthouders of geautoriseerde rapportagemechanismen. LEI’s stellen toezichthoudende autoriteiten in staat om transactiegegevens te aggregeren over markten en rechtsgebieden heen, waardoor toezicht op handelsactiviteit, blootstellingsanalyse en systemische risicomonitoring mogelijk wordt.
Dit gestandaardiseerde identificatiekader ondersteunt transparantie in financiële markten en stelt toezichthouders in staat om patronen, risicoconcentraties en onderling verbonden entiteiten te detecteren die anders verborgen zouden kunnen blijven.
Voorbeelden van investeringsplatforms waar LEI’s vereist zijn
Veel bedrijven komen de LEI-vereiste voor het eerst tegen bij het openen van een account op een internationaal investeringsplatform. Dit komt vooral voor bij platforms die diensten verlenen aan zakelijke klanten en opereren in meerdere rechtsgebieden.
Voorbeelden van investeringsplatforms waar juridische entiteiten doorgaans verplicht zijn een LEI te verstrekken zijn Freedom24, Interactive Brokers, Saxo Bank en andere gereguleerde Europese en internationale investeringsplatforms. In alle gevallen resulteert de LEI-vereiste uit dezelfde regulatoire principes in plaats van uit individuele platformbeleid.
Gevolgen van het niet verstrekken van een geldige LEI
Als een bedrijf geen geldige LEI verstrekt, of als zijn LEI is verlopen, kan een investeringsplatform verplicht zijn het account te beperken. Dit kan het voorkomen van nieuwe transacties of het beperken van toegang tot gereguleerde financiële instrumenten omvatten.
Deze beperkingen zijn geen straffen opgelegd door het platform. Het zijn nalevingsmaatregelen ontworpen om ervoor te zorgen dat het platform zijn regulatoire rapportageverplichtingen niet schendt. Zodra een geldige LEI wordt verstrekt of vernieuwd, kan normale handelstoegang doorgaans worden hersteld.
Voor bedrijven die van plan zijn te handelen op investeringsplatforms is het ook nuttig om de kosten van het verkrijgen en vernieuwen van een LEI te begrijpen, aangezien prijzen kunnen variëren afhankelijk van de registratieperiode en het servicemodel.
Hoe bedrijven een LEI verkrijgen en onderhouden
LEI’s worden uitgegeven binnen het Global LEI System gecoördineerd door GLEIF. Juridische entiteiten verkrijgen een LEI via geaccrediteerde organisaties, waaronder LEI-uitgevers en registratieagenten, die het aanvraag-, validatie- en verlengingsproces beheren. Bedrijven die nog geen LEI hebben kunnen het proces starten door een nieuwe LEI-registratie te voltooien voordat zij handelen op investeringsplatforms.
Een LEI moet periodiek worden vernieuwd om geldig te blijven. Dit zorgt ervoor dat de referentiegegevens geassocieerd met de juridische entiteit accuraat blijven en eventuele wijzigingen in de juridische status of structuur van de entiteit weerspiegelen.
Het onderhouden van een actieve LEI is daarom een voortdurende nalevingsvereiste voor bedrijven die deelnemen aan gereguleerde financiële markten.
Waarom LEI’s belangrijk zijn voor bedrijven die investeringsplatforms gebruiken
De LEI-vereiste weerspiegelt een breder doel van financiële regulering: het waarborgen van transparantie, verantwoordelijkheid en stabiliteit in mondiale financiële markten. Door gestandaardiseerde identificatie van juridische entiteiten te vereisen, kunnen toezichthouders marktactiviteit effectiever overzien en systemisch risico verminderen.
Voor bedrijven helpt het begrijpen waarom een LEI vereist is om onboarding-vertragingen, handelsbeperkingen en onverwachte nalevingsproblemen te voorkomen. In plaats van een formaliteit speelt de LEI een centrale rol in hoe investeringsplatforms en toezichthouders marktactiviteit beheren en superviseren.